Financieren van duurzame energieprojecten #3: Het Businessplan

Een goed financieel model voor een duurzaam energieproject is opgezet aan de hand van verschillende parameters. Deze parameters zijn de drijvers van het model en de bijbehorende uitkomsten. Een businessplan vertelt het verhaal van de verschillende parameters en de uitkomsten, erkent de belangrijkste risico’s en licht toe hoe deze beperkt kunnen worden. Met als belangrijkste doel: de potentiële investeerder of financier overtuigen om het project te kunnen realiseren.

Het doel van een businessplan is tweeledig:

1. de financier transparant informeren over het project, en
2. de financier daarmee overtuigen om een (duurzame) samenwerking te realiseren.

Het businessplan maakt voor de financier inzichtelijk hoe het energieproject waarde creëert, met andere woorden: rendement oplevert. Met dat rendement kan de financier rente en aflossing ontvangen ten behoeve van de lening die hij verstrekt. Omdat een projectfinanciering wordt gebaseerd op de verwachte kasstromen, is het belangrijk hier de focus op te leggen. Wat komt er jaarlijks binnen en hoeveel geld gaat er uit? Naast het verloop van de kasstromen, is de toelichting op het tot stand komen van de kasstromen en de onderliggende projectcontracten minstens zo belangrijk. Kortom:

• Beargumenteer en presenteer de kasstromen die de financieringsbeslissing ondersteunen.
• Het financieel model is de basis voor de beslissing over een financiering en de investeringsvoorwaarden. Het businessplan legt uit waar de aannames uit het financieel model op gebaseerd.

Hoe bouwt u een businessplan dan op? Oftewel: welke onderdelen moet u erin opnemen en beschrijven? Elk businessplan start met een samenvatting van het plan. Daarna volgt:

1. De beschrijving van het project

Wat voor een project is het? Wie zijn de betrokkenen en wat hoopt u met het project te bereiken? En heel belangrijk: welke waarde creëert u met het project?

De beschrijving van het project kunt u doen aan de hand van de volgende onderdelen:

• Aanleiding, noodzaak en doel van het energieproject.
• De locatie.
• De organisatiestructuur.
• De samenwerkende partijen, hun rol én juridische binding met het project.
• De activiteiten van het project.
• Omvang van het project (bijvoorbeeld dakoppervlak, aantal panelen), hoeveelheid CO2-reductie en de impact van het project op de omgeving.
• Omschrijving van het systeem en de techniek.
• Benodigde vergunningen.
• Wat is de toegevoegde waarde voor de stakeholders? Wat levert het op voor de gebruiker en de samenwerkende partijen?
• Wat is de totale investering?

2. Beschrijving van de benodigde financiering

In dit deel van het businessplan beschrijft u de beoogde financiering van het project. Geef hierbij duidelijk aan welk deel de initiatiefnemers met eigen vermogen financieren en welk deel van het project door vreemd vermogen wordt gefinancierd. Beschrijf, bij het vreemd vermogen, de mogelijke financiers en de financieringsopties. Geef hierbij ook een indicatie van de verwachtingen die u heeft van voorwaarden van financiering.

De financieringsopties maakt u inzichtelijk vanuit de verwachte kasstromen. Bijvoorbeeld:

• Opbrengsten uit productie en verkoop.
• SDE subsidie.
• De exploitatiekosten.

Deze kasstromen moeten voldoende zijn om de financiering terug te betalen. Daarbij hanteren financiers een ruime buffer, deze doorgaans berekenen door middel van de debt service coverage ratio.  Met andere woorden: de beschikbare middelen moeten ruim voldoende zijn voor het betalen van rente en aflossing op de financiering. Daarnaast is het belangrijk om toe te lichten welke aannames er gemaakt zijn, zodat de financier het businessplan kan narekenen.

Verwacht u gedurende de looptijd van het project vervangingsinvesteringen? Laat dat dan ook zien. Er moet tenslotte voldoende marge zijn om eventuele tegenslagen op te vangen en uiteraard een positief rendement voor de investeerder die het eigen vermogen inbrengt.

3. Risicoanalyse: beschrijving van de specifieke projectrisico’s.

Beschrijf in de risicoanalyse welke risico’s zijn afgedekt. Bijvoorbeeld:

• Door de SDE beschikking en een verkoopcontract van stroom (PPA) zijn de inkomsten voor een aantal jaren vastgezet.
• Door een contract met de leverancier/installateur zijn de bouwkosten vastgezet of gelimiteerd.
• Door een onderhoudscontract zijn de operationele kosten vastgelegd voor de eerste jaren van het contract.

Maak daarna duidelijk welke risico’s er eventueel nog over zijn en hoe deze gemitigeerd of gecompenseerd worden of waarom deze minder impact hebben op de resultaten. Hierbij kunt u denken aan bijvoorbeeld een bouwrisico, budgetafwijking, ontwikkeling van energiekosten/ energiebelasting, prijsfluctuaties, financieringsrisico en afname(klant)risico.

Kortom: zorg ervoor dat de financier de risico’s helder in beeld heeft en vertrouwen krijgt in het project!

4. Doorkijk naar de projectrealisatie.

Tot slot beschrijft u in het businessplan de projectplanning, inclusief stappenplan, om tot realisatie van het project te komen. Dit kan heel eenvoudig door antwoord te geven op vragen als:

• In welke fase zit het energieproject?
• Wat is er nog nodig?
• Met wie zijn er gesprekken gevoerd en zijn er al concrete afspraken gemaakt?
• Wanneer is het project operationeel?
• Welke mogelijkheden tot samenwerking zijn er?

Wie is het aanspreekpunt en voeg hierbij contactgegevens toe.

Houd bij het opstellen van het businessplan in gedachten:

1. Gebruik het businessplan om de financier vertrouwen te geven!
2. Maak het project helder en transparant.
3. Zorg ervoor dat de financiële informatie overtuigend is.
4. Maak de verwachte kasstromen van het project in één oog opslag duidelijk.